工(gōng)控摘(zhāi)要：盡(jìn)管(guǎn)工商(shāng)業(yè)企業委托(tuō)光伏電(diàn)站(zhàn)開發(fā)商以(yǐ)合(hé)同能源管理模式建設分布式光伏電站的(dí)模(mó)式有(yǒu)著諸多(duō)優勢，但現(xiàn)階段(duàn)，光(guāng)伏(fú)電站(zhàn)開(kāi)發(fā)商仍(réng)遇到(dào)無法(fǎ)回(huí)避(bì)的融資障礙(ài)。這(zhè)其中，除了傳統(tǒng)合同能源管理項目融資(zī)中“輕資(zī)產(chǎn)，擔(dān)保難”的(dí)困境(jìng)，還麵(miàn)臨缺(quē)乏長(cháng)期融資(zī)渠道(dào)，用能單位違(wéi)約(yuē)風險偏高，補貼細節尚(shàng)待厘(lí)清，項(xiàng)目滾(gǔn)動(dòng)開(kāi)發能力(lì)等額(é)外挑戰：
　　
　　其(qí)一(yī)，與(yǔ)主(zhǔ)流(liú)合(hé)同(tóng)能(néng)源管理(lǐ)項目(mù)相(xiāng)比，分(fēn)布式光(guāng)伏電站投資周期更(gēng)長(cháng)。目前合同(tóng)能(néng)源管(guǎn)理領域常見(jiàn)項目(mù)類型，如餘(yú)熱(rè)餘(yú)壓(yā)發電(diàn)改造項(xiàng)目，LED綠色照明改造(zào)項目等(děng)，節(jié)能效(xiào)益均可(kě)達(dá)50%，投(tóu)資回(huí)收期一(yī)般為(wéi)3-5年。而基於(yú)當(dāng)前(qián)電價補貼(tiē)水(shuǐ)平，工商業(yè)企業(yè)屋頂分(fēn)布式電(diàn)站(zhàn)的投資回收期(qī)則需(xū)要達(dá)到6-8年甚至更長時間(jiān)，收益率明顯低於其他(tā)類合(hé)同能源(yuán)管(guǎn)理項(xiàng)目(mù)，周(zhōu)期偏(piān)長(cháng)。這一方(fāng)麵導(dǎo)致開發商既渴(kě)求(qiú)長(cháng)期(qī)資(zī)金(jīn)又難以獲得長期融資，多以短(duǎn)期債(zhài)務融資來(lái)做(zuò)長(cháng)期回報(bào)安(ān)排，容易出(chū)現流(liú)動性(xìng)風(fēng)險，另(lìng)一(yī)方麵導致(zhì)開(kāi)發商需(xū)要麵(miàn)臨(lín)更大的用(yòng)能(néng)單(dān)位(wèi)持續經(jīng)營風險(xiǎn)。
　　
　　其二，常(cháng)見(jiàn)合同(tóng)能(néng)源(yuán)管(guǎn)理項(xiàng)目多依附於(yú)用能(néng)單位(wèi)主(zhǔ)生產(chǎn)綫，其運營狀(zhuàng)況對用能單(dān)位正常生產(chǎn)情況有(yǒu)較(jiào)大影(yǐng)響，如(rú)餘熱餘壓(yā)發電(diàn)項(xiàng)目(mù)，熱電廠(chǎng)冷凝(níng)水(shuǐ)回(huí)收利(lì)用項(xiàng)目(mù)。分(fēn)布(bù)式光(guāng)伏電站則不同，核心部件僅安裝(zhuāng)在廠房(fáng)屋(wū)頂(dǐng)，是否(fǒu)正常運營對用能單位的正(zhèng)常生產經營(yíng)不(bù)構(gòu)成直(zhí)接影(yǐng)響(xiǎng)，從而(ér)導致用能(néng)單(dān)位(wèi)違(wéi)約(yuē)成本較低(dī)，項目違約風險(xiǎn)更高(gāo)。
　　
　　其三(sān)，從(cóng)分(fēn)布式光(guāng)伏電站相(xiāng)關(guān)支(zhī)持(chí)政(zhèng)策(cè)角(jiǎo)度來(lái)看，一則目前(qián)實施的(dí)“優(yōu)先自發自(zì)用，餘量上網”政(zhèng)策(cè)在某(mǒu)種(zhǒng)程(chéng)度上(shàng)導致(zhì)項目(mù)結(jié)算涉及多個(gè)不(bù)同的相(xiāng)關利(lì)益(yì)主(zhǔ)體（如(rú)電(diàn)網，同一屋(wū)頂(dǐng)下的若幹個工(gōng)業企(qǐ)業(yè)），無形中(zhōng)增加了項目(mù)復(fù)雜程度與結(jié)算風險；二則盡管已有(yǒu)多項(xiàng)國(guó)家支持政(zhèng)策出台，項目開(kāi)發流(liú)程及其管理還未(wèi)*理(lǐ)順，補(bǔ)貼具(jù)體的落(là)實還有待進一(yī)步(bù)觀(guān)察(chá)，大(dà)多數銀(yín)行(háng)業(yè)金融機構(gòu)在麵對(duì)開(kāi)發商融資(zī)申請時持等待觀(guān)望(wàng)態度。
　　
　　其四，工商業(yè)企(qǐ)業廠房屋(wū)頂電站(zhàn)項目的規模處於(yú)“不(bù)大不小(xiǎo)”的尷尬(gà)狀(zhuàng)態。從吸(xī)引投資者的(dí)角(jiǎo)度，與(yǔ)動輒裝機上百(bǎi)兆瓦(wǎ)的(dí)大型(xíng)地麵光(guāng)伏(fú)電站相比，工(gōng)商(shāng)業企業(yè)廠房屋頂(dǐng)電站規模過(guò)小，考(kǎo)慮(lǜ)到平均交(jiāo)易(yì)成本，電站建(jiàn)成(chéng)後難(nán)以(yǐ)吸引資本市場(cháng)或基(jī)金等其他社(shè)會資本(běn)的(dí)進(jìn)入(rù)，嚴(yán)重(zhòng)製(zhì)約(yuē)了(liǎo)開(kāi)發商的項目滾(gǔn)動(dòng)開(kāi)發(fā)能(néng)力；從(cóng)分散項(xiàng)目風險的角(jiǎo)度，與(yǔ)小(xiǎo)到裝(zhuāng)機(jī)2千(qiān)瓦(wǎ)-3千瓦的(dí)居(jū)民住(zhù)房(fáng)屋頂(dǐng)電站相比(bǐ)，工商業企業廠(chǎng)房屋頂(dǐng)電(diàn)站(zhàn)的(dí)規(guī)模又顯得過大，一旦項(xiàng)目發生風險，大(dà)量電(diàn)站(zhàn)組(zǔ)件設(shè)備難以迅速找到合(hé)適的替代運用(yòng)場所，光伏(fú)設(shè)備(bèi)可拆卸，易(yì)轉移的優(yōu)勢(shì)難以(yǐ)發(fā)揮。
　　
　　分布式光(guāng)伏發(fā)電是未來我國發展(zhǎn)光(guāng)伏應(yīng)用的主(zhǔ)要(yào)市場(cháng)，但僅靠(kào)居民(mín)屋頂發(fā)電顯然無(wú)法(fǎ)發(fā)揮這個(gè)市(shì)場(cháng)的全部作(zuò)用(yòng)。一個產(chǎn)業要(yào)想蓬(péng)勃發展，金融資(zī)本是*的參(cān)與方。由於國內光伏(fú)行業自(zì)2011年(nián)以來陷入低迷(mí)，出於風(fēng)險考(kǎo)慮(lǜ)，大(dà)部分(fēn)商業銀(yín)行(háng)對光伏(fú)行(háng)業的貸(dài)款(kuǎn)已(yǐ)經停止，行(háng)業一度(dù)遭遇(yù)“錢荒”。
　　
　　針(zhēn)對融資難問(wèn)題，去年(nián)8月，國(guó)家(jiā)**家開(kāi)發(fā)銀行股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)出台(tái)了《支(zhī)持分(fēn)布式(shì)光伏發電金(jīn)融(róng)服(fú)務的(dí)意見(jiàn)》，在貸(dài)款年限和(hé)利率上都給予(yú)了優(yōu)惠(huì)措施，給(gěi)分(fēn)布(bù)式(shì)光(guāng)伏的融資打開(kāi)了(liǎo)一(yī)道(dào)口(kǒu)子(zǐ)。不過，由於(yú)國開行(háng)重點配(pèi)合(hé)的(dí)是國(guó)家組織建設(shè)的新(xīn)能源示(shì)範城市，綠(lǜ)色能源縣，分布式光伏(fú)發電應用示範(fàn)區等大型項(xiàng)目，因(yīn)此(cǐ)仍(réng)難(nán)普(pǔ)及(jí)到(dào)其(qí)他類型(xíng)的(dí)分布(bù)式項(xiàng)目。
　　
　　隨著(zhuó)相(xiāng)關政策(cè)的出台(tái)和行業(yè)的(dí)復蘇，部分(fēn)商業銀行(háng)態(tài)度已有所(suǒ)轉(zhuǎn)變，開始向光(guāng)伏企(qǐ)業(yè)發(fā)放(fàng)流動(dòng)性貸(dài)款和短期貸款。不(bù)過，對(duì)分(fēn)布(bù)式(shì)光(guāng)伏而言，目前的融資(zī)渠道大多(duō)數(shù)源自銀行貸款，融(róng)資渠(qú)道較為單(dān)一(yī)，同時(shí)缺(quē)乏(fá)完整的(dí)融資保(bǎo)障體(tǐ)製，在一(yī)定程度上(shàng)降低了(liǎo)對投資方(fāng)的保障(zhàng)。
　　
　　政府(fǔ)，開發(fā)商，金(jīn)融(róng)機(jī)構齊心合(hé)力針對融資難題(tí)，我(wǒ)國(guó)就此對(duì)政(zhèng)府，開發商，金(jīn)融(róng)機構提(tí)出(chū)建議(yì)，要(yào)求各(gè)方共同發(fā)力(lì)，共(gòng)同(tóng)化解分(fēn)布式(shì)光(guāng)伏(fú)電站(zhàn)融(róng)資難題(tí)。
　　
　　首先，針對(duì)政(zhèng)府有(yǒu)關部門(mén)，建(jiàn)議(yì)細(xì)化(huà)補(bǔ)貼相關政策(cè)，盡快理(lǐ)順實(shí)施細節，使產業扶持政(zhèng)策(cè)能夠盡快起到實效；借鑒德(dé)國分布(bù)式(shì)光伏(fú)“強製(zhì)統(tǒng)一(yī)上(shàng)網，統(tǒng)一(yī)以固定電(diàn)價與電網(wǎng)結算(suàn)，政策性(xìng)金融機構主導”的成功(gōng)經驗，使其實際上成(chéng)為項目融資的(dí)擔保，鼓勵國內政策性銀行及其他(tā)金(jīn)融機構(gòu)充分(fēn)發揮長期(qī)融資渠道(dào)優勢，為分布式(shì)光(guāng)伏(fú)電站提供中長期融(róng)資(zī)支持。
　　
　　其次(cì)，針對(duì)光伏電(diàn)站開(kāi)發商(shāng)，一(yī)方(fāng)麵開發商應盡(jìn)量選(xuǎn)擇(zé)用電價(jià)格較(jiào)高(gāo)，經營(yíng)穩(wěn)健的工(gōng)商(shāng)業(yè)企業(yè)作(zuò)為業主(zhǔ)的屋(wū)頂(dǐng)，有(yǒu)利(lì)於(yú)保障(zhàng)項(xiàng)目(mù)用(yòng)電(diàn)需求，縮短投資(zī)回收(shōu)期(qī)限(xiàn)，降低用能單位(wèi)持(chí)續經營風險；另一方麵在項(xiàng)目運作初(chū)期(qī)，建議(yì)開(kāi)發(fā)商(shāng)以較(jiào)多(duō)的自(zì)有資本(běn)投入，先(xiān)以(yǐ)較多(duō)的資本撬(qiào)動(dòng)較小的項目，以期盡快形(xíng)成穩(wěn)定(dìng)的現金流，在後續(xù)的(dí)項目(mù)滾(gǔn)動(dòng)開發中再逐步加大項目(mù)規模(mó)和融資(zī)金(jīn)額(é)，漸(jiàn)進式(shì)放大資(zī)金杠杆比例(lì)。
　　
　　再(zài)次(cì)，針對(duì)銀行業(yè)金融機構，建議(yì)在(zài)現(xiàn)階段(duàn)結合(hé)市場實際(jì)，加強市場研究，主動選(xuǎn)擇(zé)具備(bèi)市場資(zī)源以(yǐ)及(jí)渠(qú)道，主體(tǐ)，股東優勢的光(guāng)伏電站(zhàn)開發商(shāng)，把握(wò)主體(tǐ)，幫(bāng)助其(qí)做(zuò)大(dà)做強；針(zhēn)對已建(jiàn)成(chéng)並穩定運營的(dí)分布式(shì)光(guāng)伏(fú)電(diàn)站，利用其(qí)穩定現金(jīn)流優(yōu)勢，創新(xīn)開(kāi)發反(fǎn)向(xiàng)融資產品，盤活(huó)電站開(kāi)發(fā)商已(yǐ)建(jiàn)成(chéng)項目資(zī)產；利用銀(yín)行(háng)渠道(dào)及信(xìn)息優勢，借鑒美國分布(bù)式光伏(fú)融(róng)資(zī)市場(cháng)成功(gōng)經(jīng)驗，多渠道引入(rù)保(bǎo)險資金投(tóu)資，光(guāng)伏電站資產證(zhèng)券化融資(zī)等手段(duàn)，拓寬光伏電站長期(qī)資金(jīn)來源(yuán)。