工控(kòng)摘要：融資(zī)問題(tí)是當前發展光伏終(zhōng)端市場的關鍵。在(zài)完整(zhěng)的光伏(fú)產(chǎn)業(yè)鏈(liàn)中(zhōng)，終(zhōng)端(duān)環節(jié)屬於產品組合(hé)，技術含量並(bìng)非(fēi)zui高(gāo)的環節，在(zài)電價(jià)補貼(tiē)，發電並(bìng)網(wǎng)等(děng)主要產業(yè)要素確定的(dí)前提下，決(jué)定終端市場建設規(guī)模和速度的(dí)是資(zī)金(jīn)的融(róng)通(tōng)。決(jué)定(dìng)資金融(róng)通順(shùn)暢與否(fǒu)的是(shì)融資環(huán)境(jìng)和形(xíng)式(shì)的是否合(hé)理。當(dāng)前(qián)光伏終端市場融資(zī)問題(tí)十分(fēn)嚴峻(jùn)。
　　
　　傳統(tǒng)金融(róng)不給力(lì)是當(dāng)前終端市場融資困難的(dí)主要原(yuán)因。在(zài)產業整合(hé)大(dà)背景下，光(guāng)伏生產(chǎn)企業過去(qù)形(xíng)成(chéng)的(dí)巨大不良(liáng)銀(yín)行貸款(kuǎn)，嚴重失(shī)衡(héng)的信貸(dài)資(zī)產(chǎn)負債比(bǐ)，企業業(yè)績(jì)的(dí)尚(shàng)未(wèi)恢復到(dào)理(lǐ)想狀(zhuàng)態，社(shè)會對光伏(fú)產業(yè)的不(bù)正確(què)認(rèn)識等(děng)負麵(miàn)因素(sù)的一時(shí)難以改觀，造成以(yǐ)銀行，債權，股權(quán)一些列(liè)傳(chuán)統(tǒng)融資(zī)方式遠遠(yuǎn)不(bù)能滿足(zú)國家(jiā)光伏發(fā)展“十(shí)二(èr)五”規(guī)劃的建設資金(jīn)需(xū)求。
　　
　　金融(róng)創(chuàng)新(xīn)為(wéi)解(jiě)決(jué)光(guāng)伏終(zhōng)端市場(cháng)融資(zī)需求(qiú)提(tí)供了新的(dí)空(kōng)間。這(zhè)是基於兩(liǎng)方(fāng)麵原(yuán)因(yīn)：其(qí)一(yī)，當舊的融資方式(shì)不(bù)能滿足需求的時候，代之(zhī)以(yǐ)新的融資方式(shì)成為必(bì)然(rán)。筆者的(dí)研(yán)究證(zhèng)明，創(chuàng)新(xīn)金融(róng)方(fāng)式甚至可以成為(wéi)光(guāng)伏(fú)終端市場(cháng)的主融資(zī)渠(qú)道(dào)；其(qí)二(èr)，光伏(fú)終(zhōng)端市(shì)場需求增(zēng)長(cháng)快(kuài)，使用規(guī)模大，回收周(zhōu)期(qī)長(cháng)的(dí)特性決定(dìng)了金融(róng)創(chuàng)新的必要(yào)。筆者以為光(guāng)伏終端(duān)市(shì)場的(dí)未來(lái)增長，具(jù)有典型(xíng)的(dí)短期目(mù)標不是(shì)盈利(lì)而(ér)是(shì)*的(dí)新經(jīng)濟(jì)特點，其融資(zī)探討也(yě)應結(jié)合新(xīn)經濟特(tè)點(diǎn)。
　　
　　在(zài)資本(běn)市(shì)場成熟(shú)國家，金融創新(xīn)產(chǎn)品正(zhèng)在(zài)成為(wéi)光伏終端市(shì)場的主要融(róng)資來源(yuán)。以美(měi)國為(wéi)例，2013年(nián)，美(měi)國(guó)光伏(fú)電站(zhàn)建(jiàn)設規(guī)模(mó)為4.2GW，位(wèi)居(jū)第(dì)三位(wèi)，個(gè)人屋頂光伏電站規模占全部終(zhōng)端*的(dí)65%，主(zhǔ)要是由5家企(qǐ)業完(wán)成，其中因(yīn)發展zui快(kuài)而被(bèi)中(zhōng)國(guó)光伏(fú)企業(yè)熱議(yì)的Solarcity一家便占據(jù)了這個市場(cháng)32%的(dí)市(shì)場(cháng)空間(jiān)。從(cóng)一(yī)家(jiā)名不見經(jīng)傳的(dí)光(guāng)伏(fú)產品(pǐn)生產企業轉型為(wéi)發(fā)電服務(wù)企業並(bìng)成為老(lǎo)大，是(shì)資(zī)本市場的*和金融創(chuàng)新支持(chí)的(dí)商業模(mó)式發揮(huī)著根(gēn)本(běn)作(zuò)用(yòng)。